Учетная ставка в руках Центробанка: полезный инструмент или источник проблем?

Учетная ставка ЦБР

Учетная ставка – один из инструментов монетарной политики Центробанка. За последние 4 года банк несколько раз поднимал учетную ставку, стремясь остановить инфляцию и удержать курс национальной денежной единицы. Только за последний год ставка поднималась дважды. Однако насколько такой инструмент действительно эффективен и каковы будут последствия этого действия для коммерческих и государственных банков?

Как гласит экономическая теория, маневрирование учетной ставкой – действенный метод для удержания обесценивания национальной валюты. Ведь что такое инфляция? Это рост цен, который происходит как вследствие роста себестоимости товара, так и в результате повышенного спроса. В период быстрого обесценивания денег население массово сбрасывает его, покупая валюту и товары, подстегивая тем самым рост цен. Банки только способствуют потребительской истерии, выдавая кредиты. Но в то же время Центробанк является одним из кредиторов коммерческих банков. Поднятие учетной ставки, то есть поднятие стоимости денег для коммерческих банков повлечет за собой поднятие кредитных ставок и соответственно депозитных. Таким образом, в теории население тут же должно обрадоваться и вместо потребления тут же броситься вкладывать деньги в депозиты, способствуя не потреблению, а накоплению. Как результат – приостановление роста цен.

Однако на практике не все согласны с этим действием Центробанка, считая, что повышение учетной ставки не только не сдержит инфляцию, а и нанесет вред коммерческим банкам. Отчасти такое мнение имеет свои предпосылки. Дело в том, что нынешняя инфляция имеет множество причин. Во-первых, европейские санкции привели к тому, что банки начали терять свою прибыль. Во-вторых, в связи с геополитической ситуацией наметилась тенденция снижения положительного сальдо в торговом балансе страны, а значит уменьшился приток иностранной валюты. То есть рост цен спровоцирован не столько паническими настроениями населения, сколько внешнеэкономическими факторами. То есть не банки являются действующими лицами в этом процессе, а потому повышение учетной ставки не отразится на уровне инфляции. Доверие к банкам у населения весьма низкое, а потому надеяться на инвестирование не стоит.

В нынешней ситуации повышение учетной ставки может принести скорее вред, чем пользу. В период обесценивания валюты кредитование остается единственной возможностью удержать объёмы производства или срочно осуществить бытовую покупку. Источник кредитования для банков – депозиты и деньги Центробанка, однако депозиты, как мы уже говорили, не являются привлекательными для населения в период кризиса. Таким образом, повышение учетной ставки приведет к замораживанию бизнеса из-за удорожания заемных средств, но инфляцию не остановит.

Однако руководство Центробанка считает иначе, рассматривая возможность дальнейшего роста ставки. Насколько такие меры окажутся действенными, покажет время.

Добавьте свой комментарий